The Nexus between Board Composition and the Optimization of Working Capital Management Efficiency: An Empirical Study on the Egyptian Stock Exchange

الملخص
الغرض: يهدف البحث إلى دراسة العلاقة بين خصائص مجلس الإدارة وكفاءة إدارة رأس المال العامل. تشمل هذه الخصائص التولي المزدوج للرئيس التنفيذي، حجم المجلس، تكوين المجلس، لجنة المراجعة، اجتماعات لجنة المراجعة، واجتماعات المجلس كمتغيرات مستقلة. والمتغير التابع هو كفاءة إدارة رأس المال العامل، والتي يتم قياسها من خلال دورة تحويل النقد (CCC) واحتفاظ النقد، مع التركيز على النتائج المقارنة. يتم إجراء الدراسة على عينة من الشركات المصرية المدرجة في البورصة.
التصميم / المنهجية: استخدمت الدراسة برنامج STATA 16 للتحقيق في صحة الفرضيات المقترحة التي تستكشف تأثير خصائص مجلس الإدارة على كفاءة إدارة رأس المال العامل في شركات التصنيع المدرجة في البورصة، وقد جمع البحث البيانات من 41 شركة تصنيع مدرجة في البورصة المصرية. لفترة 5 سنوات، مما أدى إلى إجمالي 202 ملاحظة.
النتائج: أظهرت الدراسة نتائج مختلفة لتأثير كل متغير مستقل على كل متغير تابع حسب سياسة الشركة واستراتيجيتها. لذا فإن العلاقة بين خصائص مجلس الإدارة وكفاءة إدارة رأس المال العامل تستند إلى السياسة التي تتبعها الشركة في إدارة رأس المال العامل.
ABSTRACT
Purpose: The research objective is to examine the correlation between the characteristics of the board of directors and the efficiency of working capital management. These board characteristics include CEO duality, board size, board composition, audit committee, audit committee meetings, and board meetings as independent variables. The dependent variable is the efficiency of working capital management, measured by the cash conversion cycle (CCC) and cash holding, with a focus on comparative results. The study is conducted on a sample of Egyptian companies listed on the stock exchange.
Design/Methodology: The study used STATA 16 software to investigate the validity of the proposed hypotheses that explore the influence of board characteristics on the efficiency of working capital management in Egyptian manufacturing firms listed on the stock exchange, the research has collected panel data from 41 manufacturing companies listed over a span of 5 years, resulting in a total of 202 observations.
Findings: The study showed different results for the effect of each independent variable on each dependent variable according to the company's policy and strategy. So the relationship between board characteristics and working capital management efficiency is based on the policy that the company follow it in managing working capital.