Foreign Direct Investment and Industry Value-Added in Egypt: Economic Complexity Threshold Analysis

Abstract:
This research delves into the complex relationship between FDI and industrial value-added in Egypt, focusing on economic complexity as a critical factor. Using data from 1998 to 2021 and advanced econometric techniques, including threshold regression analysis, we uncover the non-linear dynamics of FDI's impact on Egypt's industrial sector. Our results challenge traditional linear models, revealing that FDI's influence on industrial value-added is not straightforward. We also find that control variables like human development, trade openness, economic growth, and political stability have significant positive effects on industrial value-added, in line with established economic theories. Importantly, we introduce economic complexity as a pivotal factor shaping this relationship. We use three dimensions of economic complexity -exports, technology, and research- as threshold indicators. Each dimension has a unique threshold value, highlighting the importance of fostering economic complexity in various aspects to attract FDI and promote industrial development. Specifically, our study identifies a U-shaped relationship between FDI and industrial value-added, where FDI has a negative impact when economic complexity is below a certain threshold but becomes positive as complexity exceeds it. This underscores the necessity of policies that promote economic diversification and sophistication. Furthermore, our research underscores the significance of technology and research-based economic complexity. As technological and research capabilities grow, attracting FDI depends on local capacity building rather than simple technology transfer. In conclusion, our research offers valuable insights for policymakers, emphasizing the importance of strategically promoting FDI in alignment with a country's economic complexity. This implies the need to invest in human capital, enhance economic complexity, and implement adaptable policies that respond to evolving complexity landscapes. These findings provide a strong foundation for addressing the challenges of industrial development in our increasingly interconnected global economy.
الملخص:
 
يستهدف هذا البحث التطرق إلى العلاقة المعقدة بين الاستثمار الأجنبي المباشر والقيمة المضافة الصناعية في مصر، مع التركيز على التعقيد الاقتصادي كعامل محوري، وذلك  بتطبيق تقنيات قياسية متقدمة على البيانات من عام 1998 إلى عام 2021، بما في ذلك تحليل انحدار العتبات، والتي تكشف عن الديناميكية غير الخطية لتأثير الاستثمار الأجنبي المباشر على القطاع الصناعي في مصر. وبذلك تخالف نتائج الدراسة النماذج الخطية التقليدية، حيث تبين أن تأثير الاستثمار الأجنبي المباشر على القيمة المضافة الصناعية ليس واضحاً. كما تبرهن الدراسة على أن المتغيرات التابعة مثل التنمية البشرية، والإنفتاح التجاري، والنمو الاقتصادي، والإستقرار السياسي لهم آثاراً إيجابية كبيرة على القيمة المضافة الصناعية، وهذا ما يتفق مع النظريات الاقتصادية الراسخة. والأهم من ذلك أن  الدراسة تقدم التعقيد الاقتصادي كعامل محوري في تشكيل العلاقة بين الاستثمار الأجنبي المباشر والقيمة المضافة الصناعية  وذلك من خلال ثلاثة أبعاد للتعقيد الاقتصادي  كالصادرات، والتكنولوجيا، والبحث العلمي بما يمثل مؤشرات للعتبة. ولكل بعد منهم قيمة عتبة فريدة، وهو ما يسلط الضوء على أهمية تعزيز التعقيد الاقتصادي في مختلف الجوانب لجذب الاستثمار الأجنبي المباشر وتعزيز التنمية الصناعية . وعلى وجه التحديد، تبرز دراستنا شكل العلاقة بين الاستثمار الأجنبي المباشر والقيمة المضافة الصناعية والتي تكون علي شكل حرف U، حيث يكون للاستثمار الأجنبي المباشر تأثير سلبي عندما يكون التعقيد الاقتصادي أقل من عتبة معينة ولكنه يصبح إيجابياً عندما يتجاوز التعقيد ذلك الحد. وهو ما يؤكد علي ضرورة تبنى سياسات  من شأنها  أن تعزز التنوع والتطور الاقتصادي. علاوة على ذلك، تؤكد الدراسة على أهمية التكنولوجيا والتعقيد الاقتصادي القائم على الأبحاث في ظل نمو القدرات التكنولوجية والبحثية،  ولذلك فإن جذب الاستثمار الأجنبي المباشر يعتمد على بناء القدرات المحلية وليس مجرد نقل التكنولوجيا. و يقدم البحث رؤية واضحة  لصانعي السياسات تركز على أهمية الترويج الإستراتيجي للاستثمار الأجنبي المباشر بما يتماشى مع التعقيد الاقتصادي للدولة. وهذا يعني ضمناً الحاجة إلى الاستثمار في رأس المال البشري، وتعزيز التعقيد الاقتصادي، وتنفيذ سياسات قابلة للتكيف تستجيب للمشهد المتطور المعقد. وتوفر هذه النتائج أساسًا قويًا لمعالجة تحديات التنمية الصناعية في اقتصادنا العالمي المترابط بشكل متزايد.