"Does Board Gender Diversity Affect Firm’s Financial Performance? Evidence from Egypt"

Abstract
Given the global efforts toward promoting gender equality and diversity in corporate governance, this study investigated the relationship between board gender diversity (BGD) and financial performance (FP) in the Egyptian context, focusing on companies listed on the EGX30 index from 2018-2023. This paper examines whether increasing the number of women on boards (WOB) leads to improved FP. A binary logistic regression model was used to analyze the impact of BGD on FP as measured by Return on Assets (ROA) and Return on Equity (ROE) while controlling for other factors such as audit committee gender diversity, company size, leverage, size of the audit firm, and age of the company. Results showed that BGD has a significant positive effect on ROA, while no significant relationship exists between BGD and ROE. Conversely, gender diversity in audit committees was negatively related to ROA and ROE, suggesting that the advantages drawn from diversity may not be homogeneously distributed across different types of governance systems. These findings contribute to the business case around the value of gender diversity on corporate boards and add to the portfolio of issues they face in countries around the world when it comes to the link that exists between gender equality and the corporate governance agenda.
 
ملخص:
فى ضوء الجهود العالمية الرامية إلى تعزيز المساواة بين الجنسين والتنوع في حوكمة الشركات، تناولت هذه الدراسة بحث العلاقة بين التنوع بين الجنسين في مجالس إدارة الشركات المصرية وأدائها المالي، مع التركيز على الشركات المدرجة بمؤشر EGX30 خلال الفترة (2018 – 2023). تبحث هذه الورقة فيما إذا كانت زيادة عدد السيدات في مجالس الإدارة BGD تؤدي إلى تحسين الأداء المالي للشركات. تم استخدام نموذج الانحدار اللوجستي الثنائي لتحليل تأثير التنوع بين الجنسين فى مجالس إدارة الشركات BGD على الأداء المالى مقاساً بالعائد على الأصول  والعائد على حقوق الملكية ، مع التحكم في عوامل أخرى مثل التنوع بين الجنسين في لجنة المراجعة، وحجم الشركة، والرافعة المالية، وحجم الشركة، شركة المراجعة وعمر الشركة. أظهرت النتائج أن BGD له تأثير إيجابي معنوي على العائد على الأصول، في حين أنه لا توجد علاقة معنوية بين BGD والعائد على حقوق الملكية. وعلى العكس من ذلك، كان التنوع بين الجنسين في لجان المراجعة مرتبطًا بشكل سلبي بالعائد على الأصول والعائد على حقوق الملكية، مما يشير إلى أن المزايا المستمدة من التنوع قد لا تكون موزعة بشكل متجانس عبر أنواع مختلفة من أنظمة الحوكمة. وتساهم هذه النتائج في تعزيز الحجة المتعلقة بقيمة التنوع بين الجنسين في مجالس إدارة الشركات وتضيف إلى مجموعة قضايا المساواة بين الجنسين وحوكمة الشركات التي تواجهها الدول حول العالم.