سمير محمد المتولي, محمد

doi:10.21608/alat.2025.465321

"" العلاقة بين استخدام التمويل بالدين وربحية الشركات: دراسة تطبيقية " "The Relationship between Debt Financing and Corporate Profitability: An Applied Study""

نوع المستند : المقالة الأصلية

المؤلف

محمد سمير محمد المتولي

أستاذ مشارك التمويل والاستثمار كليات الشرق العربي - الرياض mselmetwaly@arabeast.edu.sa أستاذ مساعد إدارة الاعمال بالمعهد العالي للدراسات التعاونية والإدارية -القاهرة dr_mohamed_samir88@yahoo.com

10.21608/alat.2025.465321

المستخلص

ملخص البحث:

استهدف البحث تحديد ومعرفة العلاقة بين استخدام التمويل بالدين وربحية الشركات العقارية المتداولة بالبورصة المصرية، ولتحقيق هدف البحث اعتمدت الدراسة على بيانات سنوية لـ (30) شركة تنتمي لقطاع العقارات مدرجة في البورصة المصرية على مدار الفترة الزمنية من (2020) إلى (2024) بإجمالي عدد مشاهدات (150) مشاهدة، ولتحليل هذه البيانات تم الاعتماد على بيانات البانل (Panel Data)، باستخدام طريقة تقدير العزوم المعممة الديناميكية (GMM).النتائــج: أسفرت النتائج عما يلي: (1) يوجد تأثير معنوي للرافعة المالية على معدل العائد على الاصول (ROA) الشركات العقارية المتداولة بالبورصة المصرية. EPS (2) يوجد تأثير معنوي للرافعة المالية على ربحية السهم (EPS) الشركات العقارية المتداولة بالبورصة المصرية. وتوصي الدراسة بإعادة هيكلة سياسات التمويل في الشركات العقارية بما يضمن التوازن بين مصادر التمويل الذاتية والاقتراضية، بحيث لا يؤدي الاعتماد الزائد على الديون إلى انخفاض الربحية وارتفاع المخاطر المالية. ودعم بيئة استثمارية مستقرة من خلال سياسات نقدية وتشريعية تقلل تقلبات السوق العقاري وتشجع النمو المستدام وتعزيز الشفافية والإفصاح المالي في الشركات العقارية لضمان دقة البيانات وتحسين قرارات المستثمرين.

Abstract
The study aims to examine and identify the relationship between the use of debt financing and the profitability of real estate companies listed on the Egyptian Stock Exchange. To achieve this objective, the research relied on annual data for 30 real estate companies listed on the Egyptian Exchange over the period 2020–2024, with a total of 150 observations. The analysis was conducted using panel data and estimated through the dynamic Generalized Method of Moments (GMM) approach.
Findings: The results revealed the following:(1) There is a significant effect of financial leverage on the Return on Assets (ROA) of real estate companies listed on the Egyptian Stock Exchange.
(2) There is a significant effect of financial leverage on Earnings per Share (EPS) for the same companies. The study recommends restructuring financing policies in real estate firms to ensure a balanced mix between internal and external financing sources. Such balance would prevent excessive reliance on debt, which may lead to a decline in profitability and an increase in financial risk. And supporting a stable investment environment through monetary and legislative policies that reduce real estate market volatility, promote sustainable growth, and enhance transparency and financial disclosure in real estate companies to ensure data accuracy and improve investor decision-aking.

الكلمات الرئيسية

الموضوعات الرئيسية